- Международные платёжные средства не должны быть волатильными, слабыми валютами.Если говорить о золоте, то, несмотря на периодические колебания в цене, оно за последние сто лет подорожало относительно доллара почти в сто раз, с начала этого века более, чем в семь раз4. До бесконечности цена на золото расти тоже не может, поскольку, как мы могли убедиться в 2020 году, при росте цены население начинает достаточно активно продавать свои золотые изделия, сбивая цену. Также при высокой цене на золото становятся рентабельными многие ранее неэффективные месторождения и способы добычи этого металла.
- Рынок золота – международный. Обрушить цену на золото возможно только в масштабах мирового рынка, и частные колебания на локальных рынках стран не способны повлиять на мировую цену. Это придает устойчивость валюте, обеспеченной золотом. Фактически золото – это валюта, которую может «печатать» любая страна, если у неё есть запас золота. Золото является важной частью мировой торговли, и огромная его часть используется в реальном секторе, например, в ювелирном производстве и микроэлектронике [Плешивцева, 2017]. Это означает, что цена на золото всегда обоснована реальным рынком, а не только спекулятивным.
- Как защищаться от проблемы Коперника-Грешема? Известно, что любые попытки выпуска более ценной валюты приводят к тому, что более ценная валюта скупается за менее ценную («Bad money drives out good» в классическом определении этого закона [Rolnick, Weber, 1986]). Однако эту проблему можно обойти, если эмитировать обеспеченную драгметаллами валюту только в электронном виде с динамическим управлением её эмиссией. Тогда любые попытки «скупки» обеспеченной валюты лишь приведут к росту золотого запаса, лежащего в основе обеспечения, и подтолкнут рост цены золота.
В итоге все эти рассуждения привели авторов к реальной практической разработке платежной системы на основе драгметаллов, описанной ниже. Однако, перед этим рассмотрим иные способы организации трансграничных операций и попробуем обосновать их слабость или недостаточность.
Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ)
Много сегодня говорят о ЦВЦБ, в том числе как и об инструменте трансграничных платежей. Безусловно, они будут работать в правовом поле, выполняя все требования регулятора, тем более, что их эмитентом выступают сами Центральные банки.
Утверждения, что ЦВЦБ позволит усилить контроль за расходом бюджетных средств, мы считаем безосновательными. Существующая ныне банковская система умеет синхронизировать данные с налоговой службой и уже давно и успешно может решить проблему контроля за движением средств, было бы желание. Переход к использованию ЦВЦБ лишь понизит ликвидность банковской системы, усилит централизацию платежной системы и, как следствие, снизит её отказоустойчивость и усилит киберугрозы, попутно уничтожая конкуренцию на рынке платежей.
Второе основание для введения ЦВЦБ – её использование для трансграничных платежей. Как правило, это заявляют страны с очень волатильной валютой. Но если обычная их фиатная валюта не может выполнить функцию базовой валюты в такого рода платежах по причине её слабости, то почему столь же волатильная цифровая валюта годится для этих целей? Что касается стран с валютами, признанными в качестве мировых валют (доллар и евро), то им не нужны иные производные платёжные инструменты.
За последние несколько лет в мировом опыте накопились примеры неудачных запусков ЦВЦБ. Это и зависший в вечном пилоте DCash5 с Карибских островов, Sand Dollar с Багамских6, нигерийская eNaira7 и другие. Фактически все эти валюты на практике оказались лишь ещё одним приложением обычного электронного кошелька, но под контролем государства, да ещё и с кучей ограничений.
Полагаем, что наиболее точное назначение этой валюты дал Эрик Бетел, ранее работавший представителем США во Всемирном банке, в отношении наиболее активно продвигающего цифровую валюту Народного банка Китая: «Это инструмент для наблюдения, замаскированный под платёжный механизм. Это позволит Народному банку Китая, их центральному банку, изучить историю покупок каждого»8.
Таким образом, ЦВЦБ не решают, а скорее усугубляют проблему фиатных денег.
4 Цена золота: от золотого стандарта до наших дней 2023 года, Антонов А.
URL: https://zolotodb.ru/article/12509 (дата обращения 07.03.2024)
5 URL: https://www.dcashec.com/ (дата обращения 07.03.2024)
6 Lessons from the first implemented CBDC: the Sand dollar
URL: https://blog.digital-euro-association.de/lessons-from-the-sand-dollar (дата обращения 07.03.2024)
7 Нигерия признает провал проекта CBDC и легализует Биткоин
URL: https://gncrypto.news/ru/news/nigeria-to-legalize-bitcoin-after-an-unsuccessful-cbdc-project/ (дата обращения 07.03.2024)
8 Фрэнк Фан — тайваньский журналист, «Цифровая валюта Китая — инструмент для наблюдения и контроля» URL: https://www.epochtimes.ru/china/economika-kitaya/tsifrovaya-valyuta-kitaya-instrument-dlya-nablyudeniya-i-kontrolya-145798/ (дата обращения 07.03.2024)
