Криптовалюта

Сейчас некоторые эксперты видят в криптовалютах конкурента мировым валютам. Их аргумент — это рост доли платежей. Это действительно так, но международные платёжные системы не должны служить криминалу. В криптовалютах оплачивают заказные убийства, незаконный оборот наркотиков и оружия, туда бурным потоком устремились грязные, в том числе и коррупционные деньги. Заметим также, что криптовалюта имеет крайне высокую волатильность, даже неустранимую волатильность, и по этой причине не просматривается её великое будущее. Резкие скачки стоимости делают невозможным их применение в качестве мировой валюты, оставляя лишь роль средства для сверхрисковых спекуляций.

Международная платёжная система должна соответствовать всем требованиям центральных банков стран-участниц этой системы. Главное требование — запрет на криминальные операции. Для этих целей в качестве обязательных условий выступает идентификация клиентов. Из числа клиентов исключаются те, кто числится в базах финансового мониторинга. Также должны надлежащим образом удостоверяться межбанковские транзакции — и необязательно только с помощью Свифта. Сейчас есть много других, не менее надёжных и эффективных инструментов. В качестве очевидного примера можно привести технологию блокчейн или иные способы криптографической верификации транзакций.

К сожалению, в криптовалютных платформах, как правило, отсутствует нормальная идентификация клиентов, идентификация экономического смысла платежей, а применяемые технологии типа миксеров вообще способствуют уходу от контроля за движением финансовых средств или значительно его затрудняют⁹. Биткойн изначально задумывался как способ ухода от традиционных средств контроля за финансовой системой – отсюда и все проблемы.

В последнее время много говорят о стейблкоинах, привязанных к тем или иным активам. Якобы это решает проблему волатильности. Но в реальности эта привязка носит лишь декларативный характер. За стейблкоинами часто не стоит никакого реального актива (например, в алгоритмических стейблкоинах), или они обеспечены этим активом лишь частично, а значит при существенном изменении его цены такого рода платёжная система обанкротится.

Достаточно ярким событием стало падение в 2022 году стейблкоина TerraUSD, обрушившее весь рынок криптовалют¹⁰. Также к некоторым стейблкоинам всегда были и остаются вопросы о составе их обеспечения, поскольку крах таких стейблкоинов способен чуть ли не уничтожить весь текущий криптовалютный рынок¹¹.

Можно резюмировать, что изначальный дизайн криптовалют был в их непрозрачности и неподконтрольности для мировой финансовой системы и, как следствие, их область применения так и осталась весьма ограниченной – спекуляции, мошенничества, финансовые пирамиды и криминал. Строить на этом мировую платежную систему нельзя.

Свободно конвертируемые валюты

Последний рассматриваемый кандидат на роль средства международного платежа – это, конечно, ныне действующие мировые валюты. Последние десятилетия международная система расчетов была основана на использовании устойчивых валют (доллар, евро, ранее фунт стерлингов, сейчас также юань).

Однако, с ними тоже есть проблемы – они эмитируются конкретными государствами, которые могут жестко контролировать их оборот в угоду своей собственной монетарной политике, своей банковской системе. Часто валюты некоторых государств вообще не являются свободно конвертируемыми, например, Китай фактически сильно ограничивает операции со своим юанем, Индия также имеет жесткие ограничения на конвертируемость рупии.

В странах, где нет формального контроля за обращением валюты со стороны государства, фактически действует косвенный контроль за счет жестких комплаенс процедур в банках, жесткого соблюдения законодательства в области противодействия легализации доходов, полученных преступным путем. Несмотря на то, что формально все эти процедуры имеют благие намерения избавить нас от криминальных денег, часто банки в силу невозможности выполнить глубокие проверки клиентов искусственно ограничивают их финансовые возможности, например, устанавливают необоснованно низкие лимиты или вообще отказываются открывать счета.

Это влияет в том числе и на международную торговлю – например, американские банки часто отказываются открывать корреспондентские счета для банков стран определенных регионов либо сильно ограничивают объемы операций по счетам. Как следствие, местные банки не могут полностью удовле- творить запросы своих клиентов для обеспечения товарооборота в соответствующей валюте.

В результате, при использовании в международной торговле свободно конвертируемых валют страны фактически неравноправны в отношениях друг с другом и вынуждены следовать правилам и ограничениям стран-держателей стабильных валют даже в торговле между своими ближайшими соседями.

В идеале желательно, конечно, вести расчеты в своих национальных валютах напрямую, даже если рынок прямой конвертации этих валют отсутствует или очень вялый.

⁹ Коин-миксеры: что это такое и как работает? 
URL: https://www.okx.com/ru/learn/what-is-coin-mixer (дата обращения 07.03.2024)

¹⁰ Падение стейблкоина TerraUSD обрушило крипто-рынок. Что будет дальше? 
URL: https://rb.ru/story/terra-ust-crash/ (дата обращения 07.03.2024)

¹¹ Тайна за семью печатями: зачем Tether скрывает финансовые показатели стейблкоина USD URL: https://www.forbes.ru/tekhnologii/485017-tajna-za-sem-u-pecatami-zacem-tether-skryvaet-finansovye-pokazateli-stejblkoina-usdt (дата обращения 07.03.2024)