Контуры новой финансовой системы

Попробуем сформулировать основную схему предлагаемой мировой финансовой системы, ис- пользующей драгметаллы (в частности, золото) как один из элементов организации международных расчетов. В определенном смысле это можно назвать современной версией системы золотого стандарта, построенной на использовании информационных технологий.

В предыдущих разделах мы подробно рассмотрели недостатки использования в качестве базовой валюты расчетов цифровые деньги ЦБ (ЦВЦБ), криптовалюты, а также стабильных свободно конвертируемых валют. Выше была обоснована справедливость использования золота (или золота в сочетании с платиной/палладием) в качестве базовой расчетной валюты.

Теперь рассмотрим структуру предлагаемой финансовой системы, которая могла бы обеспечить международные расчеты с учетом указанных недостатков.

1. На самом верхнем уровне должен быть создан специализированный наднациональный Банк международных расчетов (далее Банк), в котором любая страна-участница может приобрести долю и быть включена в коллегиальный орган управления. Это позволяет получить доступ к аудиторской информации, в том числе обеспечить эффективный контроль над объемом реальных золотых запасов, которые данный Банк контролирует на территории каждой из стран.В принципе нет особой необходимости сразу включать все страны в контур этого Банка, достаточно начать с крупных финансовых центров в тех странах, где существует свой собственный значительный внутренний рынок золота (например, Казахстан, ОАЭ, Индия, Китай, Сингапур, Бразилия, ЮАР и др.).
   
2. Каждая страна-участница декларирует золотой запас, который может участвовать в расчетах и располагается в специализированном хранилище на территории данной страны под управлением Банка. Оптимальным хранилищем золотого запаса являются хранилища Центральных банков стран-участниц, однако, могут быть использованы и коммерческие хранилища крупных международных сетей (например, Brink’s). Цель – обеспечение максимальной прозрачности хранилища для стран-участников и независимого аудита золотых запасов.С учётом объема золота происходит эмиссия соответствующего количества обеспеченной золотом валюты в каждой стране. Во избежание потерь из-за колебания цены на золото на весь объем эмитированной на старте валюты открывается страхующая короткая позиция на бирже. При этом, чтобы не создавать на старте больших позиций, требующих дополнительных расходов, можно наращивать золотой запас постепенно, приобретая золото на локальном рынке по мере необходимости. Математическая модель управления такого рода запасами подробно исследована авторами [Frolov, Vatolin, Romanchuk, 2024]. Каждая страна попарно открывает счет учета обязательств друг перед другом в золоте (фактически это корсчет в золоте).
   
3. Банк международных расчетов открывает корреспондентские счета в национальных валютах на территории всех стран-участниц (в Центральных банках при наличии централизованной системы корреспондентских отношений или же в уполномоченных банках). Это позволяет Банку самостоятельно управлять расчетами в национальных валютах внутри стран.Каждый локальный банк в стране, который желает подключиться к платежной системе, открывает обычный корреспондентский счет в Банке в местной национальной валюте.
   
4. Банк использует специализированную платежную систему, разработанную под международные расчеты, реализующую соответствующий API (Application Programming Interface) и имеющую инструментальные средства для удостоверения транзакций. Система подключена к национальной платежной инфраструктуре в каждой стране, к биржам этих стран, позволяя получать котировки золота к национальной валюте онлайн. На основе таких котировок можно получить кросс-курсы конвертации одной национальной валюты к другой.
   
5. Рассмотрим кратко процесс прохождения платежа от плательщика из одной страны к получателю в другой. Для иллюстрации предположим, что банк плательщика расположен в Казахстане, а банк получателя – в ОАЭ, и они открыли корсчета в Банке в своих национальных валютах (в тенге и дирхамах). Предположим также, что по условиям контракта плательщик должен заплатить получателю 50 тыс. дирхамов.

• Через API платежной системы банк плательщика вычисляет по текущим кросс- курсам, какой объем тенге, эквивалентный 50 тыс. дирхамам, будет списан со счета плательщика и инициирует транзакцию.
• Платежная система списывает с корсчета банка Казахстана сумму в тенге, по курсу конвертации тенге в золото, автоматически приобретает эквивалент золота из эмис- сии Казахстана и зачисляет это золото на корсчет обязательств ОАЭ перед Казах- станом в Банке.
• Далее происходит продажа золота из эмиссии ОАЭ по текущему курсу к дирхаму с зачислением дирхамов на корсчет банка получателя, и далее банк получателя за- числяет их непосредственно получателю.

Данная схема проиллюстрирована на рис.1

Рис. 1. Схема информационных и денежных потоков.

Обозначения: БВ – базовая валюта (золото, корзина драгметаллов), —БВ – обязательства стран друг перед другом в БВ; к/с – корреспондентский счет, Шлюз – шлюз взаимодействия с корсчетами внутри страны; API – программный интерфейс платежной системы.

6. Как видно, в процессе исполнения платежной транзакции возникают обязательства Казахстана перед ОАЭ в золоте, поскольку ОАЭ были вынуждены продать на рынке золото из своих запасов, чтобы завершить сделку. Если будет обратный платеж из ОАЭ в Казахстан, то эти обязательства уменьшатся. В идеале, когда между странами нет перекосов в платежном балансе, все возникающие обязательства в золоте будут постоянно компенсироваться.
   
7. Для нивелирования валютного риска любая сделка по покупке или продаже золота в каждой стране обязательно хеджируется через биржу, увеличивая или уменьшая биржевую позицию, созданную при первоначальной эмиссии. Для того, чтобы не увеличивалась биржевая позиция, специальные алгоритмы управления ликвидностью позволяют понимать, в какой момент необходимо конвертировать позицию в реальные слитки и, наоборот, продавать слитки на бирже [Frolov, Vatolin, Romanchuk, 2023].
   
8. При наличии перекосов в платежном балансе страны вынуждены периодически производить клиринг по всем взаимным обязательствам в золоте. В этом случае золото должно быть перемещено из одной страны в другую, чтобы покрыть все обязательства друг перед другом. Однако можно этого избежать. Во-первых, при наличии краткосрочных проблем с наличием оборотного золота в циркуляции в конкретной стране можно привлечь частных инвесторов, например, коммерческие банки, и продавать им обеспеченную золотом валюту, получая в обмен ликвидность в национальной валюте, необходимую для расчетов. Во-вторых, в идеале нужно вовлекать в платежную систему страны, с которыми можно построить замкнутые циклы в расчетах, обеспечивающих поддержание в системе в среднем нулевого платежного баланса для каждой страны при расчетах с другими.

Создание таких платежных систем – это нетривиальная техническая задача, поскольку здесь необходимо сочетание банковских и биржевых технологий, понимание рынка драгметаллов, специализированные алгоритмы для управления ликвидностью всей системы, включая применение искусственного интеллекта, а также, безусловно, здесь требуется высокая скорость исполнения платежных транзакций, высокая отказоустойчивость и защита от взлома.

Важно отметить, что начать построение подобной платежной системы можно с уровня коммерческих банков и лишь потом, при росте значимости и объема платежей, уже переходить на межгосударственный уровень.

Для начала можно рассмотреть два коммерческих банка, находящихся в разных странах, связать их технически при помощи подобной платежной системы, подключиться к расчетам в национальных валютах, к биржам драгметаллов, решить вопрос о доверенном хранении золотого запаса и можно запускать полноценный проект.